Свершилось! 20 февраля котировки золота превысили семилетний максимум с 2013 года, поднявшись к $1620.

Свершилось! 20 февраля котировки золота превысили семилетний максимум с 2013 года, поднявшись к $1620. Что удивительно, они перебили даже недавний январский пик, который сложился в самый острый период военного противостояния Ирана и США, возникший на максимуме «бегства от рисков» на рынках и ухода в золото как традиционный «защитный» актив. Тогда можно было объяснить эмоциональный взлёт экстремальными рисками. Но сейчас настроения на рынках вполне миролюбивые на фоне снижения остроты распространения коронавируса. Это парадоксальное сочетание , когда в один день на вершине и золото- символ ухода от страхов, и яркий рисковый актив SP500 - на историческом максимуме 3386 п. Такая ситуация, вероятно, говорит о глубинных долгосрочных осторожных настроениях многих игроков. Они могут быть связаны с опасениями продолжения «торговых войн», замедления мировой экономики. Кроме того, центральные банки повышают спрос на золото как альтернативу доллару в качестве резервного актива. Таким образом, среднесрочный тренд на рост золота ещё раз подтвердил свою силу. С технической точки зрения теперь его цель - на головокружительной высоте $1680. Однако резкий пробой важного уровня, тем более при наличии противодействующих факторов, с большой вероятностью может привести к значимой коррекции. В таком случае котировки способны снизиться к значимому уровню поддержки $1593 . Здесь проходит и предыдущий максимум цены, и сильная коррекционная линия Фибоначчи 38,2% от последнего восходящего импульса.

Сегодня в фокусе рынка будут данные по безработице и Nonfarm Payrolls в США.

Сегодня в фокусе рынка будут данные по безработице и Nonfarm Payrolls в США. Ожидается, что в январе количество занятых вырастит, поэтому нужно быть очень внимательным в торговле во время публикации этих новостей и учитывать тот факт, что на рынке сейчас достаточно высокая волатильность. Вчера состоялась внеплановая встреча технического комитета ОПЕК + в ходе которой было рекомендовано временно сократить добычу нефти на 600 000 баррелей в сутки. Таким образом ожидается, что на рынке произойдет движение котировок вверх. Я по прежнему жду нефть WTI на отметке $53 за баррель.

Нефть среди финансовых активов выступает едва ли не главным «пострадавшим» от китайского короновируса.

Нефть среди финансовых активов выступает едва ли не главным «пострадавшим» от китайского короновируса. Он уже привёл к сокращению спроса на «чёрное золото» в Китае примерно на 20%, и на 3% в мире, по сообщениям Bloomberg. При этом цена Brent с 20 января упала на 18%, с $66 до $54, с «опережением». Однако есть сейчас и позитивные новости для рынка. Эксперты стран ОПЕК+ рассматривают возможность проведения экстренного заседания уже в феврале в связи с падением нефтяных цен. На нём предполагается рассмотреть вопрос о дополнительном сокращении добычи странами-экспортёрами. Ведь по оценке Sanford C. Bernstein & Co, без действий ОПЕК+ цены нефти могу снизиться примерно до $50. Действительно, именно там находится предыдущий минимум цены с 2018 г. Со своей стороны, Китай объявил о мерах по вливанию в экономику дополнительных сумм на 173 млрд долларов для стимулирования производства, что может повысить и спрос на ресурсы. Кроме того, падение последних дней было слишком резким. Всё это приостановило 4 февраля снижение котировок Brent, которые остались выше $54. Это происходит на фоне общей осторожной приостановки антирисковых настроений. Один из основных их индикаторов с точки зрения «эпицентра» рисков - китайский фондовый индекс Shanghai Composite. После сильного снижения в начале недели на 9% с 2955 п. к 2685 п. , уже во вторник 4 февраля он восстанавливается к 2783 п. Улучшение рыночных настроений показывает и «индекс страха» VIX Index, который снижается во вторник на 8,8%, до уровня 16,4 п., который всё равно остаётся достаточно высоким. С технической точки зрения в этих условиях важнейшим уровнем для цены Brent выступает сейчас рубеж $54. В случае относительно благоприятных новостей для рынка, если котировки останутся выше него, вероятен подъём в коррекции к $57-58. Но ситуация очень хрупкая. И преодоление вниз уровня $54 и закрепление под ним действительно может увести котировки к $50

Обвал цен нефти за неделю с 20 января из-за коронавируса вывел котировки Brent с $66 к уровню $58,2 за баррель, к минимумам с октября 2019 г.

Обвал цен нефти за неделю с 20 января из-за коронавируса вывел котировки Brent с $66 к уровню $58,2 за баррель, к минимумам с октября 2019 г. Но тогда ещё не было ни решения ОПЕК+ о дополнительном сокращении добычи, ни подписания соглашения Китая-США по торговле, то есть объективные глобальные факторы давили на цену. Теперь же динамика котировок слепо подчиняется страхам. Они идут впереди здравого смысла, поскольку рынок обычно всё делает наперёд, пытаясь в текущих ценах заложить будущие события. Эти страхи сейчас могут остановить либо позитивные события с противовирусного фронта, либо важные новости, традиционно связанные с рынком нефти. Так, Саудовская Аравия заявила о возможности ОПЕК+ на заседании в марте усилить акцент на сокращении добычи, распространить сокращение до конца 2020 г. Одновременно Китай показывает небывалую организованность и масштабность в борьбе с вирусом, его распространение не носит катастрофического характера. В таких условиях первоначальная недельная паника сменяется осторожным, более взвешенным осмыслением ситуации. И тут может оказаться, что опережающее пике нефти вызвало явную перепроданность по сравнению с объективной ситуацией на текущий момент. Ведь, например, скрупулёзные расчёты Goldman Sachs говорят о возможном в перспективе снижении спроса из-за вируса на 260 тыс. баррелей в сутки, что способно объективно привести к уменьшению цены на $2,9. Но паническое падение только за неделю уже составило $8. Поэтому вполне вероятно, что без дополнительных негативных сигналов о развитии вируса, найдётся немало инвесторов для покупок сильно подешевевшего актива. Тем более от значимого уровня поддержки. Стоит помнить и о правиле рынка "гэпы закрываются". Соответственно, в случае подъёма цены и закрепления выше $59, можно предположить коррекцию по крайней мере к $60,3 для закрытия гэпа. Но ситуация очень хрупкая, и при негативе по коронавирусу, цена способна выйти ниже текущей границы диапазона - $57.64. Тогда актуальным станет дальнейшее снижение к поддержке $56,22.

На фоне реакции рынков на распространение коронавируса поведение котировок золота выглядит во многом парадоксальным.

На фоне реакции рынков на распространение коронавируса поведение котировок золота выглядит во многом парадоксальным. Золото традиционно выступает как «защитный» актив, цена которого растёт при неопределённости, рисках на рынках. Это, например, поддерживало её повышение в 2019 г. от рубежей $1300 до максимумов года более $1550 как ответ на «торговые войны», прежде всего между США и Китаем. Недавний максимум 2020 г. 8 января, превысивший отметку $ 1600, наблюдался во время опасности обострения военного противостояния Ирана и США. В последние дни также происходит «бегство от рисков» на финансовых рынках. Например, его индикатор - «Индекс страха» VIX Index - поднялся 27 января выше уровня выше 18 пунктов, более чем на 46% с 21 января. В то же время котировки золота с начала роста на информации об эпидемии, с 20 января по 27 января, повысились с $1557 к $1582, то есть примерно на 1,5%. Дело в том, что золото, помимо «защитных» свойств для инвесторов, имеет и другую сторону - обратную корреляцию движения цены с долларом. А причины и проявления рисков сейчас сильно отличаются от ситуации, например, с «торговыми войнами». При их обострениях в 2019 г. доллар снижался, поскольку они могли негативно отразиться и на экономике США. В таких условиях и ФРС проявила смягчение политики, снижение процентных ставок для усиления стимулирования экономики, в том числе и для предотвращения последствий «торговых войн». Таким образом, золото получало рост от обоих своих сторон - и как «защитный актив», и как «контрдоллар». Нынешняя ситуация с вирусом имеет другие посылы. Здесь уже при «бегстве от рисков» негатив для США проявляется мало. Наоборот, в качестве надёжных активов для инвесторов выступают, в частности, американские гособлигации, и повышается спрос на доллары. Поэтому, например, доходность 10-летних облигаций США, свидетельствующая о росте их цены, сократилась с 1,82% до 1,62% в период с 20 по 27 января 2020 г. Индекс доллара USDX, отношение курса доллара к шести основным валютам, поднялся за это время с 97,3 п. к 97,7 п. В таком случае золото получило противонаправленные стимулы, что и стало причиной его слабой реакции. В то же время, судя по восходящей динамике, «бегство от рисков» имеет сейчас более сильное влияние. Во многом это происходит потому, что продолжается заметный общий тренд роста цены золота как продолжение тенденции 2019 г. Кроме того, нельзя отрицать и возможность новых обострений рисков в связи и с «торговыми войнами», и с иными геополитическими факторами. Соответственно, существует вероятность и повторения подъёма котировок в среднесрочной перспективе к $1600, после возможной коррекции к сильным уровням поддержки $ 1541. Здесь проходит и горизонтальный уровень последнего минимума цены, и коррекционный уровень Фибоначчи 50% от последнего импульса.

Нефтяные котировки к середине недели снижаются, оттолкнувшись от сильного сопротивления $66 и уйдя ниже $64,5 за баррель Brent, отрабатывая технический отскок вниз после роста с 15 января.

Нефтяные котировки к середине недели снижаются, оттолкнувшись от сильного сопротивления $66 и уйдя ниже $64,5 за баррель Brent, отрабатывая технический отскок вниз после роста с 15 января. На рынок воздействует и ожидание публикации в четверг 23 января данных о запасах и добыче нефти в США. Вспомним, что добыча в США уже вышла на уровень 13 млн барр/сутки. Кроме того, МВФ опубликовал неблагоприятную оценку роста мирового ВВП в 2019 г., от которого зависит и потребность в нефти. Он оказался лишь 2,9% , то есть снизился по сравнению с 2018 г. Но по прогнозу МВФ на 2020 г., экономика в мире поднимется на 3,3%, тогда как в предыдущие годы достигала роста в 3,6%. Своё воздействие может оказать и риторика на проходящем на текущей неделе Международном экономическом форуме в Давосе. Стоит отметить, что превышение мирового предложения нефти над спросом сохраняется. Однако решения ОПЕК+ в конце 2020 г. способны постепенно свести его до минимума. Так, по оценке Bank of America, увеличение потребности в нефти в 2020 г. составит 1,1 млн барр/сутки, что уменьшит навес предложения до 190 тыс. барр/сутки, то есть практически сбалансирует рынок. С учётом приближающейся весны и автомобильного сезона, нефть способна показать некоторое укрепление котировок. С технических позиций важно, что новогодний взлёт цены почти до $71,8, преодолев предыдущие зоны сопротивления и локальные максимумы, подтвердил восходящий тренд. Нынешний откат вниз выступает поэтому как коррекция к восходящему импульсу аптренда. С этих позиций сильной поддержкой выступает уровень около $63,5. Здесь и последний минимум цены, и трендовая линия. Есть вероятность, что от данного уровня цена оттолкнётся верх по основному тренду с первой целью к $66. В случае же пробития вниз $63-63,5 и закрепления под ним, коррекция может оказаться более глубокой, вплоть до поддержки $60,5 - 61