ЕЦБ продолжит смягчение в декабре, несмотря на улучшение экономики – Wells Fargo

Последние данные показали, что экономика еврозоны во втором квартале показала результаты выше ожиданий.

Последние данные показали, что экономика еврозоны во втором квартале показала результаты выше ожиданий. Аналитики Wells Fargo объяснили, что последний отчет показал, что положительная динамика сохранялась в начале третьего квартала. Тем не менее, они ожидают, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) сохранит свою адаптивную денежно-кредитную политику и, действительно, еще больше смягчит ее в декабре, объявив о дальнейшем увеличении своей программы покупки облигаций.«ВВП еврозоны во втором квартале вырос на 2,0% кв/кв - больше, чем ожидалось - при этом особенно сильный рост был отмечен в Италии и Испании. Инфляция в июле в целом оставалась сдержанной, так как общий индекс потребительских цен лишь незначительно ускорился - до 2,2% в годовом исчислении».«ЕЦБ, безусловно, будет приветствовать улучшение темпов роста, в то время как умеренные инфляционные тенденции означают, что центральному банку не нужно в ближайшее время переходить к менее гибкой денежно-кредитной политике. Это подкрепляется недавними изменениями, внесенными ЕЦБ в свою стратегию политики, которые включали переход к симметричному целевому показателю инфляции в 2%, а также «голубиное» политическое руководство ЕЦБ по итогам июльского заседания. Действительно, учитывая, что последние события в области COVID добавили некоторый элемент краткосрочной неопределенности, теперь мы ожидаем, что ЕЦБ воздержится от сокращения покупок облигаций в сентябре и вместо этого сигнализирует о том, что закупки в четвертом квартале в рамках программы экстренных закупок в связи с пандемией (PEPP) будут по-прежнему проводиться значительно более высокими темпами, чем в первые месяцы этого года»«Если недавние события, связанные с COVID, в конечном итоге окажут какое-то влияние на уверенность и активность, и, что более важно, если базовые тенденции инфляции не смогут существенно повыситься, мы ожидаем, что ЕЦБ объявит о дальнейшем увеличении покупок облигаций. Наш базовый сценария для декабрьского заявления Европейского центрального банка о денежно-кредитной политике заключается в том, что Центральный банк объявит о дальнейшем увеличении закупок PEPP на 500 миллиардов евро, доведя размер этой программы до 2,350 триллиона евро, при этом закупки в рамках программы PEPP будут продолжаться по крайней мере до сентября 2022 года».Информационно-аналитический отдел TeleTrade